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鋼鐵市場的供應在2016年發生了重大變化，主要是在部分行業出現了行政去產能政策。而國內國外則完全呈現了兩個產能周期態勢。國際上的原料產能和鋼鐵產能，在到2015年的利潤去化中，已經通過市場被消滅了大部分，產能周期在2016年已經見底。而國內的產能在政府補貼的情況下一直延續到2016年上半年，直到2016年年中才開始通過行政手段快速完成產能去化。鐵礦產能投資周期在2011年達到頂峰，2016～2017年達到釋放周期尾聲鐵礦一直是鋼鐵價格的核心。從2008年澳大利亞鐵礦fob價格達到100美金以上開始，全球鐵礦石投資就達到較高水平，此后在2010～2014年澳大利亞鐵礦fob價格一直維持在100美金以上，這也導致了全球低成本鐵礦投資支出在2014年以前一直保持較高水準。然而國內鐵礦價格在2008年已經達到歷史高點，在2008年至2016年長達8年的震蕩下跌中，鐵礦投資增長從80%下降至-20%，鐵礦產能在2014年和2015年均出現了負增長。
這種產能周期條件下，全球僅有澳大利亞有一些低成本產能的擴張，如royhill的與力拓、必和必拓西部礦區成本接近的超低成本鐵礦。而在全球大部分地區的高成本礦，已經失去投資很長時間。這種情況下就導致了鐵礦成本曲線的陡峭化，在fob成本高于80美金的位置，基本沒有新增產能的出現。
現在市場主流的推測是，royhill能夠帶來的鐵礦產能擴張在3000-5000萬噸，其他主要礦山能夠帶來的鐵礦產能擴張在2000-4000萬噸。剩下的全部都是得要在高價位下吸引原有產能提高產能利用率。