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以新疆為例，近日，新疆政府在近期的2017年《政府工作報告》中提出，基礎設施建設是制約新疆經濟社會發展最大短板，也是最大潛力。力爭實現全社會固定資產投資1.5萬億元以上，全社會固定資產投資增長50%以上。其中，加快交通基礎設施建設，力爭完成公路建設投資2000億元、鐵路建設投資347億元、機場建設投資143.5億元。根據新疆政府17年投資工作目標，對應2017年新疆固投同增50%（2016年9983萬元，同比降5.1%），公路投資完成額將增長836%、鐵路投資將增長114%、機場投資增加53%。
受這一利好消息刺激，市場立即捕捉到利好信號，水泥、鋼鐵等行業“歡欣鼓舞”。國金證券指出，新疆萬億投資或將拉動2000萬噸鋼材需求。一個新疆就有這么大的基礎設施建設投資，放眼全國，今年極有可能是個基建大年。
與此同時，江蘇也在在元宵節前發布了2017年的大動作。江蘇省2017年國民經濟和社會發展計劃于2月10日獲得省第十二屆人大五次會議批準。根據該計劃，2017年，江蘇固定資產投資為53070億元、工業投資26260億元、工業技改投資14960億元，預計比2016年分別增長10%左右、7%左右、7.5%左右。
有記者統計，截至2月17日，中國已有23個省公布了2017年固定資產投資目標，數字相加累計投資超過40萬億元，加上尚未公布的省份，今年投資不少于45萬億元。其中，年固定資產投資占去年GDP比重超過100%的就有16個省份，主要為“一帶一路”相關省份，其中新疆計劃增速超過50%（2016年實際增速為-5.1%），直接引爆資本市場對基建板塊的熱炒。另外，西藏、云南、貴州等西南省份增速約為20%，遼寧目標增速12%（2016年實際增速為-63.5%）、廣東、福建目標增速為15%（2016年實際增速分別為10%和9.3%）。
近期，受這“45萬億固定資產投資”概念的炒作，鋼鐵市場刮起一陣漲價潮。小品種型鋼漲幅達八百，而高庫存下的螺紋、熱卷等鋼材也有近三百的漲幅。
找鋼網大數據監測顯示，建材量價齊飛，春節后成交量快速攀升，目前同口徑下，建材商城累計成交環比去年節后同期增加18%。
找鋼指數監測的投機采購指標也出現觸底回升。
隨著各省地方兩會的逐步召開，剩余十個省市的基建投資預算逐步出爐，這45萬億投資將進一步擴大。資本市場率先炒作這個預期，引得工業品“煤飛色舞”，前幾日國家發改委、工信部也發文，平抑市場過度投機，謹防工業品價格重蹈2016年的覆轍。
那當前的“45萬億固定資產投資”到底算不算高呢？我們來看一下往年的固定投資數據。2016年固定資產投資中，制造業投資、房地產投資、基建投資三項占比分別為31.48%、17.2%、19.93%，合計占比約7成。其中，國有及國有控股單位投資占比從2015年的10.9%上升至18.7%，同時民營經濟投資占比從2015年的10.1%下降為3.2%。這體現出經濟下行過程中，政府和國企的相關投資日益成為保增長的主力。2014年、2015年和2016年全國固定資產投資(不含農戶)總額分別是50.2萬億元、55.16萬億元和59.65萬億元，名義同比增速分別是15.1%、10%和8.1%——創1999年以來的新低。從這幾個角度來看，這45萬億的固定資產投資其實并不高。
整體來看，固定資產投資目標透露了政府通過基建穩增長的意愿。新疆固定資產投資增速目標較高可能與“一帶一路”的規劃相關。習近平主席在出席達沃斯世界經濟論壇時聲明，"一帶一路"戰略框架國際合作高層論壇將于今年5月份在北京舉行。將探討"一帶一路"戰略框架內的合作計劃，建立未來合作的平臺。新疆作為絲路上最重要的連接省份，今年提出較高的投資增速目標可能是為了配合國家戰略層面的大計劃。而遼寧在去年積壓了經濟統計水分之后，加上政府換屆，也有干一番作為的動力。考慮到今年房地產投資受房地產調控有一定下行壓力，而制造業投資主要是企業根據自身的盈利和生產意愿來調整，政府通過基建投資可以掌握更多主動權，穩定經濟增長。習總書記提出的“擼起袖子干”也一定程度鼓舞地方政府維穩經濟。
這么大的固定資產投資，錢從何來呢？龐大的項目投資計劃，讓PPP再度成為市場追逐的焦點。與過去不同，今年PPP有望加速落地，并從交通、市政、環保向養老、醫療、旅游等多領域拓展。在政策層面上，民政部等13部委發文力推養老PPP；在市場層面，一些發布去年業績預告的上市公司，其中一大貢獻就是實施PPP項目。受政策加碼催化，去年以來PPP項目出現井噴式增長。財政部公布的最新數據顯示，截至2016年12月末，全國入庫項目共計11260個，投資額13.5萬億元。其中，在吸引民資方面，按照財政部PPP項目庫的入庫統計，民營企業（含民營獨資和民營控股）163 家，占比39%。今年PPP項目還會出現井噴式增長。“大理市洱海環湖截污工程、騰沖全域旅游國際戶外運動文化中心、瑞麗市城市地下綜合管廊建設工程……”這是2月14日在昆明舉行的云南省最大的一次PPP項目推介會，此次會議集中展示的各類PPP示范項目，總投資額達3996億元，項目涵蓋交通、市政等14個領域。近日廣州市公布文件稱，將啟動28個PPP試點項目，投資近2119億。
總體來看，盡管投資范圍擴大，PPP項目投資仍以市政工程和交通運輸領域為主。截至去年12月末，在各行業PPP項目數及投資額中，市政、交通、城鎮綜合開發3個行業項目數和投資額均居前3名。
從穩增長的角度來看，兩位數的投資增速可確保全年GDP增速不會出現較大回落，不出意外還會實現6.5%左右的穩步增長。占比較大的基建投資增速今年很可能從去年的17.6%再次回升到前幾年平均20%的均值以上，在制造業的供給側改革繼續深化背景下、在房地產投資增長大概率放緩的特殊情況下，繼續擔綱中國經濟增長的領跑龍頭，因此，應該以平和的心態看待這符合經濟發展預期的45萬億固定投資，讓鋼價更穩健一點，讓漲勢更健康持久一點。
（注：文中數據主要引用中金公司、國金證券、一德期貨、找鋼指數）
截圖來源：
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