全球經濟似乎會連續幾個月出現低增長,沒有明顯的力量源泉可以帶動經濟重回強健成長.

4日當周公布一系列令人失望的經濟數據後,爭論的焦點已經不再是經濟是否已進入疲弱階段,而是該階段會持續多久.

周五美國公布的非農就業報告欠佳,表明美國需求依然乏力.歐洲仍在努力擺脫其主權債務困境.

至于大型新興經濟體,其對抗通脹的舉措似乎成功地為經濟降溫.盡管這是其希望見到的結果,但意味著其經濟成長不會像去年那樣快.

可笑的是,近期前景最好的國家可能是3月發生地震和海嘯災難的日本.但即便其經濟強勁反彈,可能也不足以驅散全球經濟陰云.

倫敦Brown Brothers Harriman策略師Lena Komileva表示,美國疲弱就業數據意味著,一旦美聯儲6,000億美元購債計劃在本月晚些時候結束,其不會"關閉"擴大資產購買的大門.上周有關美聯儲又一輪資產購買計劃的臆測甚囂塵上.

"我認為,夏季這些議論將愈演愈烈,"Komileva說.

本周將公布的數據或許會進一步顯示全球需求已然降溫.

中國周五將公布5月貿易收支數據,唯一的問題就是增速放緩程度.路透訪問的分析師預計,5月出口同比料上升21%,出口形勢仍然穩定,但較4月29.9%的增速大幅減緩.

甚至在4月就有跡象顯示需求在降溫.

美國零售銷售低迷,周二將公布的數據料顯示歐元區4月銷售也不溫不火.這意味著企業庫存可能過多,訂單可能仍然疲弱.

臺灣5月出口數據將于周三公布,料顯示出口降幅甚于中國大陸.分析師預計5月出口僅成長8.7%,遠低于前月的24.6%.

美國和德國貿易數據也在本周出爐,但其公布的是4月的數據,在反映當前經濟形勢方面價值較低.

對于一些央行來說,經濟降溫解除了一些加息壓力.歐央行和英國央行周四均將召開議息會議,外界廣泛預期其將維持利率不變.

疲弱階段將持續多久?

在所有這些黯淡跡象的背後,也不乏對今年下半年感到樂觀的理由.商品價格近幾周下降,將緩解家庭預算面臨的壓力.

另外,美國供應管理協會(ISM)周五稱,美國服務業增長速度5月溫和上升,其新訂單和就業指數均升高.服務業在美國經濟中約占70%的比例.

"這是黯淡數據中的一線希望,"法國興業銀行資深分析師Rudy Narvas表示,"我們仍認為數據疲態只是暫時的."

盡管日本經濟復蘇至少會起到溫和提振作用,但周五美國非農就業報告并未對消費乃至全球貿易顯示出好兆頭.

"由于家庭擔心汽油和百貨商品價格上漲,加之薪資增速緩慢,今年夏季支出可能進一步減速,"美國經濟諮商會宏觀經濟分析部主管Kathy Bostjancic表示.

她說,過去幾年企業一直在削減成本,將不會急于提高支出或增加雇傭,除非他們確定經濟在升溫.

"一直到9月的勞工節,這種謹慎情緒可能都會很明顯,"Bostjancic說.

如果說在糟糕的經濟數據中有什麼好消息的話,那就是不需要太多努力就能讓投資者感到驚喜.

巴克萊資本國際分析師稱,最近的"成長恐慌"有些過度,尤其一旦這些擔憂消退,新興經濟體將從中受益.

"...但在預期足夠悲觀的時候,不難想象會出現意外的驚喜,"巴克萊分析師Donato Guarino表示.（路透新加坡電 記者 Emily Kaiser; 編譯 李爽/譯文審校 張濤）