根據國家統計局8月13日公布的數字，7月規模以上工業增速為9%，略低于6月的9.2%。今年1-6月全國投資比前5個月略回升0.1個百分 點，增速達到17.3%，7月則有所下滑。1-7月投資同比增速為17%，這是從2002年以來的最低值。這與全國7月出口達到1.31萬億元，同比增長 14.1%的情況，形成了鮮明對比。

針對這種出口大幅好轉，工業和投資略微放慢的情況，交通銀行資產管理中心研究員陳鵠飛認為，目前經濟難以快速回升，主要是因為房地產以及一些過 剩行業投資放慢導致。目前經濟處于轉型期，下一步要大力發展養老等一些服務業，同時發展高端制造業，對于經濟增速略放慢不必太在意。

“要做到不以物喜，不以己悲，才能在微刺激下增強經濟內生動力。”他說。

1-7月的投資、工業增速，均低于全年目標。今年上半年全國經濟增速為7.4%，與7.5%的經濟目標接近。

7月29日，中央政治局召開會議，提出下半年要堅持穩中求進工作總基調，保持宏觀政策連續性和穩定性，針對經濟運行中的突出問題，更加注重定向調控，有效實施一些兼顧當前和長遠的政策措施，加快深化改革開放，努力實現全年經濟社會發展預期目標。

投資增速12年新低

7月中國制造業采購經理指數(PMI)為51.7%，比上月上升0.7個百分點，連續5個月回升，顯示制造業仍在擴張。

出口轉好也支持了這一點，7月中國出口1.31萬億元，同比增長14.1%，大大高于6月出口增速7.2%(美元計算)的數字。

不過，7月的投資和工業未見回升。

7月份，規模以上工業增加值同比實際增長9.0%，比6月份回落0.2個百分點。1-7月份，全國固定資產投資同比名義增長17%，增速比1-6月份回落0.3個百分點。這也是今年以來投資增速在6月短暫回升后，再次向下。1-7月累計增速是2002年以來的最低。

宏源證券固定收益總部首席分析師范為認為，過去投資增速多年是在20%以上，以后增速再回到這個速度有點難。

目前經濟出現了很大的分化。比如像互聯網行業、汽車等行業發展迅速，但是房地產等一些行業放慢。上半年的基礎建設投資仍然不錯，這也主要歸功于中央對棚戶區、高鐵和改造房等的投入。

“但是目前經濟難以加快增長，較為疲軟的信貸數據也表明目前的社會需求較弱。”他說。

8月13日，央行公布的數字也顯示，7月當月，央行發布人民幣貸款增加3852億元，同比下降45%，環比下降64%。

21世紀經濟報道獲悉，經濟的分化也表現在其它領域。比如7月的社會消費品零售總額增速為12.1%，但是金銀珠寶類零售則下降了11.7%，而通訊器材則零售增長了24.2%。

另外在工業和投資領域，分化也很明顯，比如7月黑色金屬冶煉和壓延加工業(鋼鐵)增加值增長5.2%，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業增加值卻增長16.6%。

對此，中國社科院工業所副研究員周維富指出，下半年全國規模以上工業增速應該會繼續保持平穩，可能會有小幅上升。

過剩行業拖累回升

工業和投資難以快速上升，與房地產業以及一些過剩行業有關。

根據了解，今年1-7月份，全國房地產開發投資50381億元，同比名義增長13.7%，增速比1-6月份回落0.4個百分點。這是從2000年以來的最低值。

截至目前，房地產開發投資占整個投資比重20%左右，2013年全國房地產開發投資增速是19.8%，今年1-7月只有13.7%，且每月都持續下滑。

房地產投資放慢，與今年以來商品房銷售面積持續下降有關。1-7月份，商品房銷售面積56480萬平方米，同比下降7.6%，降幅比1-6月份擴大1.6個百分點。

而工業與投資放慢，還與鋼鐵、水泥、冶金等行業過剩有關聯。

比如，7月份鋼材、水泥、氧化鋁、焦炭、平板玻璃產量分別僅僅增長了3.7%、3.5%、2.6%、2.8%、1.8%。

中國社科院工業所副研究員周維富認為，這些傳統產業存在產能過剩的問題，也一定程度上拖累了經濟增長。而高端產業正處于成長期，要完全從依靠傳統產業轉變為依靠高端產業拉動經濟增長，至少需要10年。

目前國家工業發展存在增長方式粗放、產業結構亟需調整的問題，并且面臨著資源環境壓力、勞動力成本快速上升壓力、國際市場競爭壓力。下一步需要發展高端產業并落實節能減排政策，同時深化市場體制機制改革，創造市場活力。

國家發改委宏觀院經濟所專家陳新年認為，下一步國家可以減少對生活性服務業的限制，促進養老、社區醫院等設施的發展，以彌補行業短板，進而也促進經濟穩定增長。

她認為，生活性服務有很多是不到位的，在有些領域是短缺的。“下一步政策應該拆掉投資這些短缺行業的限制。”她說。

今年全年投資的目標是17.5%，工業的目標是9.5%，前7月投資、工業均未達到預期目標。但由于服務業快速發展，全年經濟有望實現7.5%左右的目標。

交通銀行資產管理中心陳鵠飛認為，由改革釋放出內生動能，將會推動經濟的可持續性發展。這方面可以通過再貼現、再貸款，降低全社會的融資成本，特別是小微企業的融資成本，提高盈利能力。

“但是微刺激應有所傾斜，有所針對性，謹防‘大水漫灌’。”他說。