彭博消息，阿里巴巴考慮第二上市，通過(guò)在香港上市募資200億美元，目標(biāo)是最早今年下半年遞交上市申請(qǐng)，旨在多元化融資渠道和提高流動(dòng)性。

阿里巴巴拒絕就上述消息置評(píng)。不過(guò)，自四年多以前阿里赴美上市以來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)外形勢(shì)變化，阿里再度登陸港股的預(yù)期正在升溫。

錯(cuò)失阿里倒逼港交所改革

眾所周知，阿里于2014年9月19日登陸紐交所，發(fā)行價(jià)68美元/股，不計(jì)超額認(rèn)購(gòu)行權(quán)，IPO募資200億美元，創(chuàng)美股史上最高IPO融資記錄。在此之前，阿里曾在2013年有意在港交所上市，但最終因其同股不同權(quán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)與港交所機(jī)制不符，轉(zhuǎn)赴美國(guó)上市。

痛失阿里成為港交所醞釀25年來(lái)最大改革的導(dǎo)火索。去年4月24日，港交所發(fā)布IPO新規(guī)，允許雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)公司上市，還允許尚未盈利的生物科技公司赴港上市。港交所總裁李小加當(dāng)時(shí)表示，已經(jīng)有許多公司都已明確表示他們有興趣提出申請(qǐng)，這個(gè)數(shù)量至少是“雙位數(shù)”。此后，小米和美團(tuán)點(diǎn)評(píng)分別于去年7月和9月成為登陸港交所的同股不同權(quán)上市公司。

去年12月滬深交易所又宣布，深滬港交易所已就不同投票權(quán)架構(gòu)公司納入港股通股票具體方案達(dá)成共識(shí)，預(yù)計(jì)今年年中實(shí)施相關(guān)規(guī)則。這意味著，內(nèi)地投資者今年有望通過(guò)滬深港通買(mǎi)賣(mài)小米和美團(tuán)的股票。

監(jiān)管歡迎回歸

除了交易所改規(guī)則，去年中國(guó)監(jiān)管層也釋放了明顯信號(hào)，歡迎在海外上市的科技巨頭們回歸A股，也創(chuàng)造條件留下那些還沒(méi)有上市的獨(dú)角獸。海外巨頭想“回家”必須繞過(guò)復(fù)雜的法律和監(jiān)管程序，發(fā)行中國(guó)存托憑證（CDR）可能是一種“捷徑”。

去年3月15日，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民稱，中國(guó)存托憑證（CDR）將很快推出。“CDR是解決兩地的法律、兩地監(jiān)管的有效措施，有利于海外已上市、海外退市企業(yè)回A股上市。”他還提到，將選擇一批新經(jīng)濟(jì)或者說(shuō)獨(dú)角獸的企業(yè)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能的企業(yè)，都是市場(chǎng)主體的需要。

去年6月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布CDR細(xì)則，要求開(kāi)展CDR的試點(diǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)是符合國(guó)家戰(zhàn)略、掌握核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高，屬于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，且達(dá)到相當(dāng)規(guī)模的創(chuàng)新企業(yè)，并明確：

已境外上市試點(diǎn)紅籌企業(yè)，市值應(yīng)不低于 2000 億元人民幣。前款所稱市值，按照試點(diǎn)企業(yè)提交納入試點(diǎn)申請(qǐng)日前 120 個(gè)交易日平均市值計(jì)算，匯率按照人民銀行公布的申請(qǐng)日前 1 日中間價(jià)計(jì)算。上市不足 120 個(gè)交易日的，按全部交易日平均市值計(jì)算。

本周一美股休市，截至上周五收盤(pán)，阿里巴巴美股收?qǐng)?bào)155美元，約為四年多以前上市發(fā)行價(jià)的2.3倍，市值超過(guò)4010億美元，今年以來(lái)股價(jià)累漲13%以上。

隨著政策風(fēng)向轉(zhuǎn)變，一些大科技公司已經(jīng)流露“回歸”意向。去年在兩會(huì)期間，網(wǎng)易丁磊稱，當(dāng)然會(huì)考慮回A股上市。百度李彥宏則稱，“任何時(shí)候政策允許百度回來(lái)的話，我們肯定是希望能夠盡早的回來(lái)在國(guó)內(nèi)的股市來(lái)上。”騰訊馬化騰的回應(yīng)是，“條件成熟會(huì)考慮”。

華爾街見(jiàn)聞還提到，去年3月25日華爾街日?qǐng)?bào)就傳出消息，稱阿里巴巴正在評(píng)估可以讓國(guó)內(nèi)投資者交易該公司股票的方法。如果監(jiān)管政策允許，最快去年夏季在國(guó)內(nèi)二次上市。阿里方面對(duì)此的回應(yīng)是：我們?cè)谌ッ绹?guó)上市那一天就說(shuō)過(guò)，只要條件允許，我們就回來(lái)。這個(gè)想法沒(méi)有變化過(guò)。

隨著政策風(fēng)向轉(zhuǎn)變，一些大科技公司已經(jīng)流露“回歸”意向。去年在兩會(huì)期間，網(wǎng)易丁磊稱，當(dāng)然會(huì)考慮回A股上市。百度李彥宏則稱，“任何時(shí)候政策允許百度回來(lái)的話，我們肯定是希望能夠盡早的回來(lái)在國(guó)內(nèi)的股市來(lái)上。”騰訊馬化騰的回應(yīng)是，“條件成熟會(huì)考慮”。

華爾街見(jiàn)聞還提到，去年3月25日華爾街日?qǐng)?bào)就傳出消息，稱阿里巴巴正在評(píng)估可以讓國(guó)內(nèi)投資者交易該公司股票的方法。如果監(jiān)管政策允許，最快去年夏季在國(guó)內(nèi)二次上市。阿里方面對(duì)此的回應(yīng)是：我們?cè)谌ッ绹?guó)上市那一天就說(shuō)過(guò)，只要條件允許，我們就回來(lái)。這個(gè)想法沒(méi)有變化過(guò)。

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