站在“十四五”開局之年，全面平價疊加全球氣候目標，光伏行業正迎來最好的時代。隨著我國的光伏制造即將進入一個全新的周期，與全球市占率已經超過70%的組件上下游產業鏈不同的是，中國光伏逆變器制造在市占率開拓上仍有著廣闊的發展空間。

根據伍德麥肯茲的數據，2019年全球逆變器出貨TOP 10中，中國企業中華為、陽光電源、上能電氣、古瑞瓦特和錦浪科技五家上榜，其他五個席位分別為SMA、Power Electronics、Fimer、SolarEdge、TMEIC。這意味著，從全球來看，中國光伏逆變器企業還有至少50%的市場空間可以去爭奪。與此同時，隨著10-15年前存量光伏電站陸續進入技改階段以及光儲時代的到來，逆變器制造正開啟新的“黃金十年”。

市場份額增長空間大

中國光伏制造已經在全球聞名遐邇，但在逆變器環節，還有著廣闊的空間可供開發。眾所周知，在2012年以前，全球市場上知名的中國逆變器品牌很少。除了陽光電源以外，全球排名靠前的逆變器企業以SMA，Power-One, Kaco, Fronius和RefuSOL等歐美品牌為主。2013年華為進入光伏逆變器領域并成為組串型并網逆變器領軍品牌，堅持全球戰略布局的錦浪、固德威、上能等也在此前期間積蓄力量，并在“十三五”后期先后登陸資本市場，中國逆變器隊伍逐步強大。

但直到2019年，全球出貨量TOP 10的榜單中，仍有五家國外品牌，除了陽光電源與華為之外，其他幾家中國逆變器企業的排名則相對靠后，這意味著，對于中國逆變器企業來說，海外市場仍然大有可為。

這不僅在于傳統的歐美市場，在以越南、巴西以及多個阿拉伯國家為代表的新興市場中，中國逆變器企業已經嗅到市場空間增長的契機。以陽光電源為例，多年深耕海外市場終于迎來了碩果，據光伏們了解，2020年底陽光電源印度市場出貨累計超過7GW，美國市場累計10GW，僅用于屋頂分布式的組串型逆變器SG110CX出口越南累計達2GW，新興市場業務也在穩定增長中。

海外市場布局初見成效

實際上，中國的逆變器企業中，相當一部分具有先天的海外基因，多家組串型逆變器的創始人都擁有國外工作或學歷背景，營銷模式上也更接近歐美企業，并且各自都有較為強勢的海外市場。比如固德威、古瑞瓦特在澳大利亞市場持續多年占有率領先，錦浪則在拉美市場占比更高，正泰相對來說在北美市場占據更多優勢。

但這些逆變器企業在出貨量與市場占有率上仍略遜于資歷深厚的海外品牌，例如SMA，Fimer(前身是ABB)等。近兩年，在中國光伏市場起伏波折的發展歷程中，更多的逆變器企業開始著手深耕海外市場。

與國內發展品牌代理商、參加央企集采不同，逆變器企業在海外市場更多的是以尋找分銷商、安裝商為主。光伏們了解到，陽光電源、華為、古瑞瓦特、錦浪、固德威、首航等企業在歐洲、澳洲、東南亞、拉美等市場早已擁有成熟的分銷渠道和物流倉儲。據統計近兩年中國逆變器出口的國家和地區早已超過了一百個。

目前大多數從競爭中勝出的中國逆變器企業都在海外設立了多個分支機構或辦事處，并啟用本地團隊來支持銷售和售后服務，有的逆變器企業則直接在海外設廠，以降低整體市場的運營成本。像陽光電源、上能電氣在印度，科士達在越南均開設了工廠，以更好地覆蓋當地及東南亞的市場需求。

在這樣的布局之下，盡管2020年全球經濟都在疫情的影響之下艱難前行，但出口數據顯示，上半年的逆變器的出口情況與去年同比基本持平，而從全年來看，龍頭企業的出口情況甚至略高于去年同期數據。

國內某光伏逆變器海外市場負責人在接受光伏們采訪時表示，“2020年逆變器出口超出了年初疫情爆發時的預期，像歐美、東南亞等市場雖然取消了多個展會，當地銷售人員也是大都采取彈性工作或居家辦公，但是與2019年同比出貨量增長超過20%，尤其是越南、荷蘭、波蘭、巴西等分布式快速增長的市場。我們對未來幾年的市場需求和出貨量都保持較為樂觀的預期。”

隨著2021年迎來全球光伏需求反彈并有望達到150GW以上，中國的逆變器企業將進一步擴大中國品牌在光伏行業的影響力。

根據證券機構預測，未來五年全球光伏新增裝機從2020年的122GW增長到2025年的346GW，相應地光伏逆變器市場規模從458億元增長至1096億元。在這一過程中，隨著中國逆變器企業海外市場布局的進一步完善，全球市場占有率有望將進一步提升。

存量市場大有可為

與光伏組件25年甚至更久的生命周期不同的是，作為電氣設備，逆變器的使用壽命約在10年到15年左右，這意味著，十年前建成的光伏電站已經逐步進入存量技改的時期，而逆變器將成為技改支出最為重要的部分。

據國信證券分析，全球光伏新增裝機在2011年首次突破31GW，以逆變器更換周期為10年計算，預計未來五年每年光伏逆變器更換需求穩定在30GW左右，按照各地工商業分布式的單價測算每年更換需求產值接近10億元人民幣。

除了常規的技改之外，在過去的十年間，還有數十家逆變器企業陸續宣布退出光伏逆變器業務，那么這些已經退出的品牌留下的大批量的逆變器，在面臨技改或者維修時，往往是業主遇到的最大難題之一——每家逆變器的電路設計不同，不同品牌之間無法進行維修，但這也給現有的逆變器企業騰出了更多的增量空間。

某光伏電站運維方告訴光伏們，光伏電站整個生命周期中，逆變器的售后服務是關鍵的一環，能否得到及時的售后反饋是關乎光伏電站年度發電量的重要指標，大品牌往往在售后服務方面做的更為優秀，“存量技改采購的逆變器基本都是一線品牌，無論是產品質量還是售后都更為放心”。

光伏們了解到，目前國內已經開始出現一些第三方服務公司，回收和維修不同品牌的逆變器，并根據電站方要求提供不同的替換方案和產品。從全球來看，退出市場的逆變器份額是一個不斷更新的變量，但是可以肯定的是，這部分空白很快就被會其他更成熟的逆變器品牌瓜分和占有。

光儲新契機，逆變器企業具有先天優勢

隨著光伏全面平價的到來，國內外給予可再生能源發展的成長空間讓行業更有動力思考光儲模式的可行性。隨著可再生能源的高比例接入，光儲方案已經成為行業普遍認可的能源解決方案的主流模式。

實際上，光儲解決方案在國外市場的認可度遠高于國內，以陽光電源為例，其2020年僅北美市場光儲產品的出貨量已經達到吉瓦級。縱觀國內，受制于消納空間與電力波動性等影響，國內已經有超過6個省份地區要求“十四五”期間新能源配套儲能，可以預見的是，進入“十四五”之后，國內光儲市場也將進入一個快速發展的階段。

而對于光儲解決方案，逆變器企業具有先天的基因優勢，不少光伏逆變器企業早已經開始布局儲能業務。作為儲能系統集成商，陽光電源基于其光伏業務的產業協同，2018年便與三星SDI成立合資儲能公司。依托光伏逆變器領域積累的市場資源以及在儲能PCS（變流器）方面的產品優勢，陽光電源的光儲業務正引領行業新風向。根據數據，2020年上半年陽光電源儲能業務收入2.5億元。

2020年下半年，另一家逆變器巨頭華為也宣布進軍儲能領域，在8月份舉行的SENC展會上，華為展示了其戶用市場全新解決方案——家庭24H綠電解決方案，這也是國內首個主打家庭光伏市場的光儲解決方案。

此外，2020年剛上市的逆變器“新貴”——固德威的戶用光伏儲能逆變器在歐洲、澳洲也大受歡迎，其產品系列覆蓋0.7-10KW，在2019年伍德麥肯茲的《2019年全球光伏逆變器市場份額和出貨量趨勢報告》中，儲能逆變器市場份額占比超15%，全球排名第一。逆變器企業擴展儲能業務的戰略方向正全面開花。

逆變器領域強有力的增量空間，也得到了資本市場的認可，2019年以來錦浪科技、上能電氣、固德威等陸續上市，市值突飛猛進，而逆變器龍頭股陽光電源的市值逾股價更是一路高漲，2020年突破了1000億人民幣，成為國內首個千億市值的逆變器企業。另一方面，國內逆變器企業陸續上市之后，將在資金方面形成強有力的支撐，更有利于海外市場的拓展與市占率的提升。

值得一提的是，國內以微型逆變器為主營業務的逆變器企業——杭州禾邁在2020年底申請科創板上市已獲受理，擬募資5.58億元。如果成功過會，禾邁將成為中國光伏市場上第一支微型逆變器企業，同樣以微逆為主要產品的昱能科技也已經邁入上市輔導階段。至此，中國逆變器企業全線涵蓋各種逆變器類型，并且快速步入上市階段。

過去的十年間，中國逆變器制造業實現了從量變到質變的過程，不僅在價格成本上實現了飛躍，逆變器出貨量更是屢破紀錄，從2.5GW上升到70GW+，上市企業也從零到多。新的“黃金”十年，在多重契機的加持下，中國的逆變器制造有望再創新輝煌。

不過，看到機遇的同時也要防范風險，中國光伏逆變器的劣勢與優勢同樣明顯：成本與市場是中國光伏制造業的最大優點，但是核心零部件仍依托進口為主也帶來了一定的風險，中國逆變器的核心部件技術壁壘與企業實力仍需持續勘破提升。來源：網絡