最新的關注點在哪里?這一輪光伏景氣周期，從供應端的技術迭代，到需求端的場景拓寬;從價格大幅動搖，到產能大干快上，諸多熱點繼續奉獻熱心。

可是，終端需求恰恰沒有仔細體現過，尤其是集中式電站。近年，受硅料等本錢要素影響，組件價格不降反升，成為限制下流需求變現的首要要素。

與此同時，組件價格回落和終端需求開釋的預期不斷被點燃，成為光伏職業保持熱心的新一茬期望。

預期一日不實現，熱心一日歇息。

組件價格限制需求體現

上一年以來，光伏職業在“碳中和”浪潮中大紅大紫，本錢洶涌，預期爆棚，制作端價格大幅上漲，嚴峻限制了下流裝機需求。

2021年，受光伏組件價格上漲的沖擊，全球及國內光伏裝機不及預期，全球光伏裝機同比增加30%，國內光伏裝機增速僅14%，其間集中式電站下滑27%，增加主力來自價格承受力更強的戶用光伏。

本年上半年，產業鏈價格稍加穩定，光伏裝機有所回暖。

2022年1-6月，國內光伏新增裝機30.88GW，同比增加137%，其間集中式光伏11.22GW，同比增加109%;分布式光伏19.65GW，同比增加157%。

此外，海外受俄烏戰爭及能源危機預期，光伏裝機需求旺盛，2022年1-6月，我國組件出口78.6GW，同比增加74%。

可是，需求稍有回升，產業鏈博弈立馬晉級，上游價格聞風而漲，組件價格不降反升，本年初至今一路攀升。

現在，部分組件報價超越2.0元/W，電站投資收益率現已觸及底線。終端裝機需求再次迎來觀望，組件出口增速也已放緩。

2.0元/W以上的組件價格也沒能阻撓下流部分需求買單，較高的價格承受力和較高的收益率容忍度，也側面說明了光伏下流微弱的潛在需求。

光伏回暖之勢，再次遭到遏制，職業再次陷入膠著。

終端需求局勢仍不明朗

光伏需求星斗大海，是光伏職業的期望。

如今，短期需求由于上游價格高企而被抑制，需求開釋被再三延緩。現在，依然很難判斷需求加快開釋的時刻表。

一方面，硅料價格回落的預期再三延后，近期乃至還創出新高，單晶細密料成交價現已超越30萬元/噸。雖然硅料新增產能不斷開釋，但由于疫情、限電、檢修等要素，加之殘酷的產業鏈博弈，硅料近年執光伏產業定價之盟主，價格體現“奸刁”，大有“吃干榨盡”之勢，未來價格回落之路也不會平坦。

此外，近期部分地區電力優惠價格取消，能源消耗本錢開始成為光伏制作本錢的新變數，這又是一個新的注腳。或許，還有其他不可預知的本錢變量會陡然呈現，讓組件價格的回落之路變得不確定。

另一方面，本大眾號一直著重，新一輪光伏產業熱潮之下，非制作本錢等“花式負擔”多元化和復雜化，儲能配套本錢因碳酸鋰價格上漲而不降反升，加劇了電站投資商的直接及間接本錢，光伏電站開發的摩擦本錢不斷加劇，也成為未來電站需求增加的變數。

所以，光伏職業依然要繼續面對光伏需求難測的艱難局面，各大組織對今明兩年我國及全球的裝機預測分歧也頗大，雖然整體預期“需求行將加快開釋”。

需求模糊連續本錢熱心

不確定性，對本錢而言是好事。

有不確定性，就有彈性，就有產業格式重塑和彎道超車的時機，也能夠享受更高估值。一切都實現了，一眼望到頭，估值就回歸往常了。

過去幾年，光伏職業現已體現出不少彈性，尤其是技術迭代和產能供應的彈性，而需求端遲遲沒有迎來與供應端“大干快上”相匹配的需求開釋。

這個過程中，哪怕是局部的需求開釋，也足以讓整個商場振奮，一是上一年開始的戶用光伏熱潮，二是本年的分布式光伏/儲能出口暴增。

相對而言，作為光伏主力的集中式光伏電站，在“碳中和”理念高調推廣的這幾年，始終不溫不火。

而這種利好信息的延遲實現，或許能夠進一步連續光伏職業的本錢熱心吧。

雖然一直在期待，從未被滿意，但終將到來，也終將被滿意，僅僅很難意料精確的節奏和時刻表。

需求端的彈性和時機，也將注定迎來組件環節的戰略機遇，沒有任何一路本錢會加以放棄，這也不難理解組件環節的競賽格式在這個時刻點忽然變得熱鬧和靈敏了。

總之，組件價格的回落，終端需求的開釋，成為光伏職業新一茬期待，靴子一日不落地，熱心一日不散失。組件價格高企，或許并非壞事，痛才快樂著。