來自產業上游的約束包括兩個方面。一個是鋼鐵原材料的漲價，一個是零部件進口成本的漲價。而這兩個因素，都與金融危機的世界性通貨膨脹有關。

    通貨膨脹有兩種。一種是需求拉動型通貨膨脹。這種通貨膨脹往往對企業有正面影響，推動經濟的快速發展。一種是成本推動型通貨膨脹，這種通貨膨脹提高企業的成本，但卻壓縮企業的利潤空間，往往對企業有消極影響，使經濟形成滯脹。

    2008年以來，由美元拉動的全球經濟通脹，是美國削弱國內需求，一味刺激投資，資本貨幣擴張過快而導致的。而美國次級債危機，更是美國貸方缺乏償還能力，需求緊縮而導致。美國為了解決此次危機，在最近宣布繼續向其次級債危機的金融市場注資，這進一步加大了人們對美元貶值的預期。受美元的拖累，世界上其他國家不得不跟上美國的貨幣擴張速度，導致信用貨幣相對貶值。在信用受到嚴重威脅的世界，實物資產如鋼鐵等原材料價格上揚，就是很自然的事情。

    由于此次膨脹是滯脹性質，而中國工程機械在全球產業鏈中又處于薄弱環節，因此必然承受上游企業轉移過來的成本壓力。由于零部件的漲價，中國工程機械行業大約有70%的利潤被進口零部件吃掉。據湖南省機械工程協會的最新統計，規模以上工程機械企業生產的主機產品中，零部件等進口成本占制造成本的40%以上。以國內工程機械某一龍頭企業為例，在其出口產品中，購買國外零部件的成本占到出口價格的30%，2007年該龍頭企業出口創匯5億美元，而購買國外零部件就花費了20億元人民幣，外國零部件占出口產品銷售額的40%，但卻占了利潤的70%~80%。

    不僅如此，雖然中國工程機械產品的技術競爭力還很薄弱，但產品出口總量卻很大，這引起了境外同行企業的聯合封殺。目前我國工程機械行業主要進口的基礎零部件包括液壓元器件、發動機、控制元器件、傳動系統等。尤其是液壓元器件，特殊鋼材的國外供應商企業依靠市場壟斷地位，開始制定“霸王條款”。一些國際大型零部件生產商還聯合起來給中國企業設計同規格尺寸的零部件，讓中國的出口產品在同質上進行競爭。跨國零部件生產商在中國生產的一些產品甚至是歐洲等發達國家已經淘汰的產品。但即便如此，中國企業也并非輕易就能買得到。

    在鋼鐵原材料的成本方面，2008年中國采取了一系列措施，控制鋼鐵產業的出口，以壓低國內鋼鐵材料的成本，但在全球滯脹的情況下，仍然壓不住2008年鋼材價格漲幅在10%左右的預期。隨著鐵礦石談判結果的出臺，國內和國際的鋼材價格大幅上漲。日本、美國鋼材價格上調10%以上，船板等個別品種甚至上漲200美元/噸。目前在工程機械行業生產企業綜合成本中，鋼材占40%～70%不等，不同產品和不同型號有所不同。對鋼材價格不敏感的產品是單價相對較高的泵車和拖泵；而裝載機、壓路機、汽車起重機、叉車等的鋼材成本占20%左右，同時工程機械行業產能過剩，產品趨于同質化，企業提價能力有限。

    有理由相信，全球滯脹的局面還將維持1到2年，這將部分取決于美國選舉的結果。如果美國是民主黨選舉獲勝，其偏向民生的政策，將有助于擴張美國內需，恢復美元堅挺地位，從而緩解滯脹。而如果是共和黨獲勝，則可能堅持其既有經濟政策，使得滯脹進一步嚴重。

    世界性滯脹對中國工程機械的出口沖擊是嚴重的。在這場沖擊中，中國工程機械的出路是加快技術進步，盡快形成中國國內較為完善產業鏈，擺脫對國外關鍵零部件的依賴。在原材料耗費方面，應在提高產品質量和效能上做文章，發展原材料節約型技術。在這方面，日本是一個典型例子。日本本身是一個資源極度匱乏的國家，每次能源和原材料的價格上揚，都必然給其帶來沉重的成本壓力。但是隨著日本高材料高能源集約型經濟的發展，每次世界性能源和原材料的價格上揚，就是日本原材料節約型和能源節約型技術及設備大量出口的時候。這樣，日本在原材料和能源危機中，反而賺取大量利潤。事實證明，只有掌握了核心技術，才能在任何局面下立于不敗之地