總體觀點:

資金略松，成本高企。本周銀行間7天債券質押式回購折年率維持在3.4%至4%之間，較前周有所回落，資金略松；國外大宗原材料原油、天膠、有色金屬和國內水泥、煤炭、鋼鐵等價格仍維持在高位。

　　鐵路設備行業6月焦點較多，工礦企業貨車、機車需求或將釋放。6月22日京滬高鐵將正式通車，確定鐵路后期方針的鐵道部全路工作會議亦將在6月中下旬內召開，我們預計機車招標將先于動車組進行；目前鐵道部主要致力于經營體制改革，前期已放松對工礦企業貨車招標的限制，后期可能將工礦企業對機車的招標限制也予以放松，由于神華、中煤、中糧等企業已有數年未釋放招標需求，企業自備機車需求的釋放應能有效彌補鐵道部機車招標不足帶來的負面影響。

工程機械實際銷售數據出現同比下滑，上市公司財務表現存在不確定性。從5月29日至6月4日的商品房成交情況看，一線城市同比增長40.79%、環比下滑4.28%，部分二線城市同比下降21.30%、環比下降1.59%，整體成交情況略有起色；但目前工程機械實際銷售同比數據出現下滑，后續工程機械需求增速存在不確定性。

機床行業小型機床需求好于重型機床，但整體下半年需求存在不確定性。從目前機床銷售情況看，越是小型機床銷售狀況越好，沈陽機床（000410）和大連機床回轉半徑僅為40cm以下的小車床已脫銷，需等待1-2月才能到貨；而重型機床有部分廠家表示5月開始出現同比下滑情況。要注意的是，目前名牌小機床銷售情況好，但一般品牌如云南CY機床已現頹勢。

推薦公司。北方創業（600967）:貨車行業需求轉旺，預計2011年半年報和全年業績可望翻倍。煙臺冰輪（000811）:估值較低，受益冷鏈行業發展，各參股公司業績增長穩定。

風險提示。國內外經濟復蘇速度或不達預期；原材料波動幅度加大。