資金仍緊，經濟趨弱：從訂單和成本分項看，我國PMI指數相對偏弱，且大宗原材料價格高位略有回落，驗證經濟趨于弱勢，后續機械以尋找個股機會為主；水泥、有色和原油天膠價格下滑；本周銀行間7天債券質押式回購折年率繼續下行到3.085%，高于長期均值2.245%，資金面仍較緊。

工程機械：房地產相關工程機械機會或更好。7月全國商品房新開工面積YOY34.04%、創出年內新高，而7月商品房銷售面積YOY17.81%、增速仍處本年高位；從8月7-13日商品房成交情況看，一、二線城市同比略升而環比略滑，8月全國商品房銷售狀況有趨于弱化的態勢；7月工程機械中挖掘機銷售7665臺、YOY-14.49%，推土機銷售761臺、YOY-21%，壓路機銷售1285臺、YOY-30%，裝載機銷售16167臺、YOY2.17%，7月工程機械銷售仍為同比下滑（主要產品銷售數據見正文），8-9月份需關注水利和保障房實際的建設是否啟動；預計與房地產相關的混凝土機械和塔機等擁有更大機會。

鐵路設備：安全大檢查加大高鐵個股不確定性。7.23事故后鐵路安全大檢查、降速及暫停新項目的決定帶動高鐵概念股估值及業績預期下滑，中國北車（601299）出現召回CRH380BL型動車組54大列事件；雖短期看相關個股股價已至低點，但不能斷定9月底前的安全大檢查不出現其他變化；后期轉折點在于安全大檢查成功結束及中國經濟出現景氣下滑帶動的投資放松情況。

船舶制造：高端船型產品拓展+國輪國造支持，央企龍頭有望率先受益。受累中低端船型需求偏弱而高端船型競爭力不足導致的接單難局面，國內船舶制造行業整體表現低迷；下半年行業看點主要有二，一是前期中高端船型接單超預期的韓國和新加坡主流船企的中高端船型（大型集裝箱船、LNG船、鉆井船、鉆井平臺等）溢出效應，二是國家對國輪國造的扶持力度，央企龍頭有望率先受益。

核電設備：長期成長性值得期待。受制于因日本福島核事故引起的國內核電大檢查對在建和新建核電項目的放緩影響，行業年內表現將不可避免的不達預期；由于核電是當前唯一可大規模替代化石能源并具有較強市場競爭力的清潔能源，在國內核電大檢查于8月初全部結束的情況下，雖然核安全規劃出臺、核電中長期規劃修訂和核電新建項目恢復審批仍沒有時間表，但核電設備行業的長期成長性仍值得期待。

風險提示：國內外經濟復蘇速度或不達預期；原材料波動幅度加大。